বিনিয়োগ করার জন্য একটি কোম্পানি, সেক্টর বা সূচক বেছে নেওয়ার সময় অনেকগুলি কারণ সিদ্ধান্ত গ্রহণকে প্রভাবিত করে। কখনও কখনও একটি নির্দিষ্ট সূচক বা তাদের একটি নির্বাচন ব্যবহার করা হয়। এটি একটি র্যান্ডম পোর্টফোলিও তৈরির সম্পূর্ণ বিপরীত। স্টক নির্বাচন করার সময় সর্বাধিক বিবেচিত সূচকগুলির মধ্যে একটি হল লাভ গুণক৷ PER, যা স্টকের মূল্যে কতবার লাভ প্রতিফলিত হয় এবং সাধারণত একটি স্টক কত সস্তা বা ব্যয়বহুল তা নির্দেশ করে।
ওয়েল, এই বিনিয়োগ দর্শন, মডেল লিঙ্ক মানএটা সবসময় কাজ করে না, কিন্তু এই বছর 2024, এটা কাজ করেছে। সবচেয়ে সুস্পষ্ট প্রমাণ হল যে বছরের শুরুতে যদি একটি পোর্টফোলিও পাঁচটি স্টকের সাথে নির্বাচন করা হয় যেগুলি তখন সর্বনিম্ন গুণকের সাথে লেনদেন করত, এখন পর্যন্ত প্রাপ্ত মুনাফা 42% ছাড়িয়ে যাবে, Ibex 35 এর বিবর্তনের চেয়ে তিনগুণ বেশিযা 13% এর একটু বেশি পায়।
এই কোম্পানিগুলো IAG, Repsol, Sabadell, Unicaja এবং SantanderRepsol ব্যতীত বছরের সবগুলোই ডাবল ডিজিটের পুনর্মূল্যায়নের সাথে, যা প্রায় 20% কমেছে। বিপরীতভাবে, যদি PER এর মধ্যে 1 জানুয়ারিতে পাঁচটি সবচেয়ে ব্যয়বহুল কোম্পানির সাথে একটি পোর্টফোলিও গঠন করা হতো, তাহলে রিটার্নটি 8% এর নিচে বা নির্বাচনী রিটার্নের চেয়ে 5 পয়েন্ট কম থাকত।
আইবেক্সে সবচেয়ে সস্তা মুনাফা দিয়ে বছর শুরু করা কোম্পানিটি ছিল আইএজি। অ্যাংলো-স্প্যানিশ এয়ারলাইন সবেমাত্র বিকশিত হচ্ছিল একটি PER 4.6 বার মহামারী এর কার্যকলাপের উপর প্রভাব হজম করার কারণে বেশ কিছু জটিল বছর পরে, ট্রাফিক এবং ঋণ ব্যবস্থাপনা পুনরুদ্ধার। এই সব হাওয়া হয়েছে দ্বিগুণ এই বছর, যার সময় এর মূল্য দ্বিগুণ. এবং এই সত্ত্বেও, বিশ্লেষকরা তাদের স্টক কেনার সুপারিশ অব্যাহত.
“আমরা বিশ্বাস করি এটি কঠিন চাহিদা, লভ্যাংশে প্রত্যাবর্তন, কম জ্বালানী খরচ এবং ব্যালেন্স শীটের শক্তি দ্বারা চালিত হবে,” ব্যাঙ্কিন্টার জোর দেয়। “ক্ষমতা এবং দখলের হার ইতিবাচকভাবে বিকশিত হচ্ছে এবং চাহিদার শক্তিকে প্রতিফলিত করছে,” তারা চালিয়ে যাচ্ছে। “একবার এয়ার ইউরোপার ক্রয় বাদ দিলে, এটি TAP পর্তুগালকে বেছে নিতে পারে, যা এটির উপস্থিতি কমে যাওয়া বাজারে এই বৃহত্তর চাহিদার সুবিধা নিতে পারে,” তারা উপসংহারে আসে।
কম PER এর সাথে 2024 সালে প্রবেশ করার পরবর্তী কোম্পানিটি ছিল Repsol, যার লাভ এই বছরের জন্য কেনা যেতে পারে 4.7 বার. এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের জন্য কোর্স চলাকালীন এই স্টকের উপর বাজি ধরা যথেষ্ট ছিল না, এর মূল্যের প্রায় 20% রেখে গেছে অপরিশোধিত তেল এবং গ্যাসের দামের ওঠানামা এবং দুর্বল পরিশোধন কার্যকলাপের কারণে।
“বছরের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে দুর্বল ফলাফলের পরে, তেলের দাম কমে যাওয়া এবং শোধিতকরণের মার্জিন কম হওয়ার কারণে, Repsol একটি স্বাস্থ্যকর ব্যালেন্স শীট অব্যাহত রেখেছে এবং শেয়ারহোল্ডারদের উচ্চ পারিশ্রমিক প্রদান করে, আকর্ষণীয় গুণে লেনদেন করে”, তারা ব্যাঙ্কিন্টারে ঘোষণা করে৷ “তবে, সেক্টরের আকর্ষণের অভাব ওজন করে,” তারা উপসংহারে আসে।
এই অনুমানমূলক পোর্টফোলিওতে থাকা অন্য তিনটি স্টক হল ব্যাংক। Sabadell, Unicaja এবং Santander বছরের শুরুর আগে, PER এর থেকে 6 গুণ কম গুণে লেনদেন করছিল। মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ইসিবি সুদের হার উচ্চ রাখার কারণে খাতের মুনাফা বেড়েছে। এবং যদিও তারা ইতিমধ্যেই স্টক মার্কেটে উঠতে শুরু করেছে, তবুও তারা খুব সস্তায় কেনা যায়। এই তিনটি কোম্পানি তারা এই বছর 65, 40 এবং 15% দ্বারা মূল্যায়ন করেছেযথাক্রমে
কোন কোম্পানি 2025 এর জন্য “ভাল চুক্তি”?
একবার এটি প্রমাণিত হয়েছে যে কম কেনা লাভজনক, অন্তত 2024 সালে, 2025 শুরু করতে আপনার পাঁচটি স্টকের কোন পোর্টফোলিও কেনা উচিত? তাদের মধ্যে তিনটি পুনরাবৃত্তি করবে: Repsol, Santander এবং IAGএবং তারা যোগদান করবে আর্সেলর মিত্তল এবং বিবিভিএ. পরবর্তীটি এই বছর ব্যাংকিং খাতে বৃদ্ধির চেয়ে পিছিয়ে রয়েছে, সাবেডেলের জন্য চালু করা টেকওভার বিড দ্বারা শাস্তি দেওয়া হয়েছে। বিশ্লেষকরা এটিকে পরবর্তী 12 মাসে প্রায় 20% উল্টো সম্ভাবনা দেন।
আর্সেলর মিত্তলের ক্ষেত্রে, 2024 একটি সহজ বছর এবং এর শিরোনাম ছিল না 13% এর বেশি অবশিষ্ট আছে দুর্বল ধাতব দাম এবং ক্রমবর্ধমান উৎপাদন খরচের কারণে শেয়ারবাজারে। “স্বল্প মেয়াদে, বাজারের পরিবেশ জটিল থেকে যায়, এমনকি যদি আর্সেলর একটি ভাল আর্থিক অবস্থান এবং একটি ভাল নগদ উৎপাদন ক্ষমতা বজায় রাখে, শেয়ারহোল্ডারদের পারিশ্রমিক এবং শেয়ার বাইব্যাকের নীতির সাথে,” আমরা ব্যাঙ্কিন্টারে জোর দিয়েছি৷ “ভাল পরিচালন এবং আর্থিক ব্যবস্থাপনা সত্ত্বেও, কোম্পানিটি অর্থনৈতিক চক্রের খুব উন্মুক্ত একটি খাতে রয়েছে,” তারা চালিয়ে যায়। “ইস্পাতের দাম স্থিতিশীল থাকে যদিও খুব কম স্তরে, কিন্তু স্টকের নিম্ন স্তরের চাহিদা পুনরুদ্ধারকে উত্সাহিত করা উচিত,” তারা উপসংহারে আসে। এটি একটি 5.8x উপার্জন গুণক, 21% ঊর্ধ্বগতি এবং একটি পরিষ্কার কেনার সুপারিশ সহ ট্রেড করে৷