স্টক মার্কেটের উন্মাদনা এমন একটি স্তরে পৌঁছে যা সর্বদা খারাপভাবে শেষ হয়

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার দ্বারা চালু করা বছরের ফান্ড ম্যানেজারদের চূড়ান্ত সমীক্ষায় আশাবাদের একটি ঊর্ধ্বগতি প্রতিফলিত হয়েছে যে এটি উদ্বেগজনক হতে পারে, অতীতে যখন এই স্তরে পৌঁছেছে তখন এর পরিণতিগুলির কারণে। হোয়াইট হাউসে ডোনাল্ড ট্রাম্পের আগমন মার্কিন অর্থনীতির জন্য সম্প্রসারণমূলক এবং নিয়ন্ত্রণহীন নীতির সাথে, ফেডারেল রিজার্ভের একটি সুবিধাজনক মুদ্রানীতির সাথে মিলিত, বিনিয়োগকারীদের নগদ অর্থের কাছে তাদের এক্সপোজারকে অভূতপূর্ব মাত্রায় হ্রাস করতে পরিচালিত করেছিল। অতীতে, যখন একই মাত্রায় পৌঁছেছে, তখন বিশ্ব স্টক মার্কেটে তীব্র পতনের ঘটনা ঘটেছে।যেমনটি 2002 এবং 2011 সালে হয়েছিল।

ফান্ড ম্যানেজাররা খুব ইতিবাচক সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনুভূতি নিয়ে 2025-এর দিকে যাচ্ছেন। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বা বেকারত্বের মতো সূচকগুলির পরিপ্রেক্ষিতে একটি আশ্চর্যজনকভাবে ভাল 2024 এর পরে পুনরুদ্ধার শক্তি থেকে শক্তিতে অব্যাহত রয়েছে, এবং পথে মুদ্রাস্ফীতিকে ট্রিগার না করে মন্থরতা এড়ানো হয়েছে। এখন, নতুন বছরের জন্য সমস্ত অংশ রয়েছে: নতুন মার্কিন প্রেসিডেন্ট, ডোনাল্ড ট্রাম্প, ব্যবসায়িক সহায়তা ব্যবস্থার প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন, যেমন ট্যাক্স কমানো এবং নিয়ন্ত্রণমুক্ত করা, এবং ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমাতে থাকবে, যদিও শান্ত গতিতে .

এইভাবে, কোম্পানির মুনাফা বাড়তে থাকবে, যদি পরিচালকদের প্রত্যাশা পূরণ করা হয়, যারা এই সমীক্ষায় 3 বছরের জন্য কোম্পানির ফলাফলের উন্নতিতে আস্থার সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। জরিপ করা নেতারা বিশ্ব অর্থনীতির একটি কঠিন অবতরণ হবে এবং মহান নিশ্চিততা সঙ্গে বাতিল তারা একটি নরম অবতরণ তাদের প্রতিশ্রুতি বজায় রাখে, দিগন্তে কোন মন্দা ছাড়াই। উত্তরদাতাদের মাত্র 6% বিশ্বাস করেন যে অর্থনীতির জন্য একটি কঠিন অবতরণ হবে, গত ছয় মাসে এই অর্থে সর্বনিম্ন শতাংশ।

খুব আশাবাদী একটি অবস্থান

এই মৌলিক অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক প্রেক্ষাপটে, পরিচালকরা সেই অনুযায়ী কাজ করেছেন এবং সম্পদের প্রতি সূচনা করেছেন যা প্রবৃদ্ধির প্রতিশ্রুতি থেকে উপকৃত হবে, সর্বোপরি তারল্যের এক্সপোজার হ্রাসের মূল্যে, বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের বিনিয়োগে প্রধান সুরক্ষা . মানিব্যাগ আমেরিকান স্টক মার্কেট এই পর্যায়ের জন্য পরিচালকদের বড় বাজি ম্যাক্রো স্তরে ইতিবাচক, এই বিন্দু পর্যন্ত যে পোর্টফোলিওতে তার বৃদ্ধি এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে শক্তিশালী ছিল এবং তাকে তার আত্মপ্রকাশের পর থেকে দেখা সর্বোচ্চ ওভারওয়েটিং লেভেলে রাখে। জরিপটি 2001 সালে করা হয়েছিল।

একই সময়ে, পোর্টফোলিওগুলিতে তারল্যের ওজন হ্রাস আক্রমনাত্মক হয়েছে এবং পোর্টফোলিওগুলিতে এই ধরণের সম্পদের কম ওজনের ঐতিহাসিক স্তর ইতিমধ্যে পৌঁছে গেছে, 14% পরিচালকদের নেট এখন তারলতার কম ওজনের সাথে। ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার মতে এই পদক্ষেপটি উদ্বেগজনক, এবং সমীক্ষা প্রস্তুতকারী বিশ্লেষকরা সতর্ক করে যে “তারল্য এক্সপোজারে পূর্বের নিম্ন স্তরগুলি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উচ্চ সিলিং এর সাথে মিলে গেছে”, তারা ব্যাখ্যা করে।

এটি ছিল 2002 এবং 2011 সালে, এবং স্টক মার্কেটের ইতিহাসের দিকে তাকালে, তারা বৈশ্বিক স্টক মার্কেটের জন্য খুব নেতিবাচক পর্যায়ের সূচনার সাথে মিলে যায়: জানুয়ারী এবং সেপ্টেম্বর 2002 এর মধ্যে, MSCI ওয়ার্ল্ড 31.25% হ্রাস পেয়েছিল, বুদ্বুদ মহামারীর প্রভাব ডটকমএবং ফেব্রুয়ারী এবং অক্টোবর 2011 এর মধ্যে, ইউরোপীয় ঋণ সংকটের শুরুতে, বিশ্বব্যাপী স্টক সূচক 21% এরও বেশি কমে গেছে। এই ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার বিজ্ঞাপনটি সেই বিশেষজ্ঞদের স্মরণ করিয়ে দেয় যারা জোর দিয়েছিলেন, যেমন প্রথম ব্যারন রথচাইল্ড বলেছিলেন, “আপনাকে অবশ্যই বন্দুকের শব্দ দ্বারা কিনতে হবে”। [en los inicios de una guerra]এবং তূরী শব্দের সাথে বিক্রি [cuando se consigue la victoria]”

আমেরিকান স্টক মার্কেটের বাইরে ডিসেম্বর মাসে ম্যানেজাররা তারা ব্যাঙ্কিং সেক্টরের একটি তীব্র ক্রয় শুরু করেছে, তবে বিশ্ব স্টক মার্কেট এবং গ্লোবাল স্টকগুলিরও। তারল্য ছাড়াও, ইউরোজোন স্টক মার্কেট এবং উদীয়মান অর্থনীতিতে রেকর্ডকৃত সবচেয়ে বড় এক্সপোজার হ্রাস।

পরবর্তী বছরের জন্য বিপদ এবং সুযোগ

2025-এর জন্য পরিচালকদের কেন্দ্রীয় পরিস্থিতি আশাবাদী এবং, যদিও তারা ডিসেম্বরে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে ঝাঁপিয়ে পড়ে এবং তারল্য দ্বারা প্রদত্ত সুরক্ষা থেকে পালিয়ে যায়, তারা সম্ভাব্য পরিস্থিতিগুলির উপর নজর রাখছে যা অর্থনীতি এবং বাজারকে লাইনচ্যুত করতে পারে।

2025 এর দিকে তাকিয়ে, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা তার সমীক্ষায় 2025 সালে বাজারের জন্য বুলিশ অনুঘটকগুলি কী হবে এবং কোনটি বিয়ারিশ অনুঘটক হবে, এই মুহুর্তে বিনিয়োগকারীরা যে প্রধান ঝুঁকিগুলির মুখোমুখি হয় সে সম্পর্কে স্বাভাবিক প্রশ্নগুলি অন্তর্ভুক্ত করে৷ .

ইতিবাচক দিক থেকে, বাজারের জন্য প্রধান বুলিশ অনুঘটক হল “চীনা প্রবৃদ্ধির ত্বরণ”।জরিপ করা 40% এর পছন্দের বিকল্প। পিছনে, দ্বিতীয় অবস্থানে, “এআই-এর কারণে উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি” প্রদর্শিত হয়, 13% পরিচালকরা এই দিকে নির্দেশ করে এবং তৃতীয় অবস্থানে তারা সমর্থন করে যে “রাষ্ট্র-যুক্তরাষ্ট্র, ইউক্রেন এবং রাশিয়ার মধ্যে একটি শান্তি চুক্তি আছে৷

বিপরীতে, আগামী বছরের জন্য প্রধান নেতিবাচক অনুঘটকগুলি “বিশ্ব বাণিজ্য যুদ্ধ” এর সমস্ত ঘটনার উপরে, একটি বিকল্প যা প্রশ্ন করা হয়েছে তাদের 39% দ্বারা উল্লিখিত। তাদের পিছনে, সবচেয়ে বড় বিপদ দেখা যাচ্ছে “বন্ড ইল্ডের উচ্ছৃঙ্খল বৃদ্ধি” এবং তৃতীয়ত, “ফেড দ্বারা হার বৃদ্ধি”।

প্রধান সুপ্ত বিপদগুলির বিষয়ে যা সমগ্র বাজারকে হুমকির মুখে ফেলে, প্রথম বিকল্পটি হল “বাণিজ্য যুদ্ধ একটি বিশ্ব মন্দার সৃষ্টি করে”, একটি বিকল্প যা প্রশ্ন করা 37% জোর দিয়ে বলে, প্রাথমিকভাবে “একটি ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি” এর সাথে যুক্ত৷ এটি ফেডকে হার বাড়াতে বাধ্য করে। » এই সবের পিছনে রয়েছে “একটি ভূ-রাজনৈতিক সংঘাত”, “একটি পদ্ধতিগত ক্রেডিট ইভেন্ট”, “একটি আমেরিকান আর্থিক সংকট” এবং ষষ্ঠত, “ইউরোজোনের বিচ্ছেদ”, এমন একটি বিপদ যা নেতাদের ভয় পায় না এমন সবচেয়ে গুরুতর মধ্যে পুনরুত্থিত হচ্ছে .